Investor Saham Bali

Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk Balance Sheet Perputaran penagihan piutang sangat baik, disekitar 30 hari, di bawah 40 hari. Perputaran persediaan 100-130 hari. Secara aset, TKIM ternyata besar di Investment in Associate, berbeda dengan INKP. Cash Buffer sangat baik, lebih dari 2 tahun DER dan Gearing Ratio terkendali. Meski sempat > 1x di tahun 2019, tapi bisa diturunkan hingga ~0.5x di tahun 2022. Total Asset Turnover (TATO) 0.3x. High Capex  Business. Butuh Margin cukup tinggi untuk kompensasi. Income Statement Gross Profit Margin sekitar 14% dari tahun 2020 ke 2022. Di tahun 2019 GPM hanya sekitar 10% Net Profit Margin naik signifikan dari 16% di tahun 2019 menjadi 41% di tahun 2022. Income from associate naik hampir 2x dari 220 juta menjadi 387 juta USD. SGA terkendali. Account Others juga masih sangat minim. Cash Flow from Operation terus positif. Investasi jalan terus. Dividend dibagikan tapi memang minimal. Tingginya NPM mengkompensasi rendahnya TATO. So far, masih bisa di...

Pakuwon Jati Tbk Balance Sheet Cash Buffer sangat sehat. ARTO Days kurang dari 10 hari INTO Days (long term + short term) sekitar 2-3 tahun TATO 0.2, bisnisnya PWON heavy capex. Perlu Profit Margin tinggi untuk kompensasi. Saat pandemi perputaran persediaan naik ke 1300 hari, pembayaran ke supplier jadi 500 hari+. Wajar. Income Statement + Cash Flow Pendapatan belum pulih ke Rp 7.2 triliun. Namun perlahan terlihat mulai pulih. Gross Profit Margin sudah mulai mendekati 56% Operating Profit Margin sudah mencapai 43%, masih di bawah 48% Profit Margin 26%, jauh di bawah 38%. Margin tinggi sudah mengkompensasi rendahnya asset turnover. Cash Flow sangat sehat. From Operation selalu positif walau dihajar pandemi. Investing tetap jalan. Perseroan melakukan net financing di tahun 2021 namun sudah mulai membayar di tahun 2022. VALUATION Rp 900-1000/lembar dengan estimasi Profit Rp 2.75 triliun ======== NOTE ======== 14 Juli 2023: Rp 490/lembar. WAIT. VALUE 1000/Share. Best Buy 350/lembar.

  Charoen Pokphand Tbk Balance Sheet Cash Buffer lebih baik dari JPFA. Di tahun 2022 masih mendekati 200 hari. Perputaran ARTO dan Persediaan sangat baik -- Di bawah 20 hari dan sekitar 2 bulan. Others cukup besar. TATO sekitar 1.5x, bisnis low capex. DER dan Gearing Ratio rendah sekali. Sangat sehat. Income Statement Revenue tumbuh dari Rp 42 triliun menjadi Rp 57 triliun Gross Profit Margin 14-19%. Drop ditahun 2022 sama seperti JPFA. Operating Profit Margin juga ikut turun dari 12 ke 7 persen. Net Profit Margin masih berada dikisaran 5%. Cash Flow from Operation mengalami penurunan. Akhirnya di tahun 2022, CPIN melakukan pinjaman. Dividend Payout Ratio termasuk tinggi mendekati 50%. VALUATION Earnings diperkirakan akan terus meningkat. Saat ini disekitar 3.8 triliun. PER 15x, lebih tinggi dari JPFA karena kualitas bisnis yang lebih baik. VALUE sekitar Rp 57 triliun. Share Outstanding 16.4 miliar Fair Value per Share = 3400-3500/lembar ======== NOTE ======== 13 Juli 2023: 5400. V...

 PT Japfa Comfeed Tbk Balance Sheet JPFA memiliki cash buffer cukup baik meski di bawah CPIN. Perputaran ARTO masih sangat baik disekitar 18-21 hari. CPIN masih lebih baik 12-17 hari. Perputaran persediaan di bawah 3 bulan masih cukup bagus. CPIN disekitar 2 bulan. Total Asset Turnover (TATO) ~1.5, low capex business. Pembayaran utang sekitar 1 bulan. CPIN belasan hari. DER cukup tinggi dikisaran 1.5x. Gearing Ratio menyentuh 1x di tahun 2022. Tahun 2023 JPFA melakukan private placement. (RED FLAG) Income Statement + Cash Flow Statement Revenue bertumbuh dari RP 38.8 triliun menjadi Rp 49 triliun Gross Profit Margin berada dikisaran 20%. Drop ke 16% di tahun 2022. CPIN juga mengalami hal yang sama. Operating Profit Margin masih cukup kuat > 5%. Normalnya dikisaran 7%. Net Profit Margin 3-5%, termasuk kecil namun dikompensasi dengan tingginya TATO. Cash Flow cukup baik, sayangnya cash flow untuk investasinya sangat besar sehingga free cash flownya tidak besar. Menariknya, CPIN ju...

 Metrodata Electronics Tbk Balance Sheet Cash Buffer sangat sehat, lebih dari dua tahun reserve Perputaran bisnis (ARTO) juga sangat bagus, di bawah 60 hari Begitu juga dengan perputaran persediaan kurang dari 60 hari. Di tahun 2022 sempat menyentuh 60 hari Total Asset Turnover 2.4x. Low Capex Business. Perputaran pembayaran utang (APTO) juga dijaga di bawah 50 hari. Supplier senang berbisnis dengan MTDL. Utang sangat minim. Gearing Ratio nihil. Debt to Equity Ratio di bawah 1x. Keuangan perusahaan sangat sehat. Ekuitas bertambah sekitar 50% dalam waktu 3-4 tahun. Sangat baik. Income Statement dan Cash Flow Revenue naik dari 15 triliun menjadi 21 triliun dalam waktu 3 tahun. Bisnisnya bertumbuh. Gross Profit Margin terjaga sekitar 8-9%. Harga jual bagus. Margin tipis karena merupakan distributor. Operating profit margin sekitar 5%. Biaya operasional dikendalikan dengan baik. Others minim sekali, tidak mempengaruhi profit. Perusahaan bagus. Net Profit Margin naik dari di bawah 4% me...